[투자 고수의 펀드특강]수익률 분석방법

입력 : 2017-06-12 00:00 수정 : 2017-08-21 16:00

투자 고수의 펀드특강⑷수익률 분석방법

일반적으론 ‘단순·환산수익률’ 확인 기간별 수익률·시장상황 등도 봐야

과거 수치 분석해도 예측 쉽지 않아

수익률 높은 펀드에 올인하기보단 여러 유형으로 나눠 안정 꾀해야

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펀드 수익률 종류별 계산법
 새 정부 출시 이후 코스피(KOSPI)는 연일 고공행진을 하고 있다. 주가의 상승에 힘입어 펀드를 보유한 투자자들도 즐거운 표정을 짓고 있을 것이다. 그런데 과연 코스피가 오른다고 갖고 있는 펀드의 수익률도 함께 상승할까? 펀드는 예금과 달리 평가금액이 날마다 달라진다. 매번 달라지는 펀드의 수익률은 어떻게 산정되는 걸까? 그리고 가입한 펀드의 수익률을 챙겨보지 않아도 쉽게 확인할 수 있는 방법은 없을까?



 ◆다양한 수익률 개념 알아야

 은행·증권사의 인터넷뱅킹이나 스마트뱅킹에서 판매하는 펀드에는 대부분 단순수익률이 표시돼 있다. 이와 달리 고객이 직접 영업점에 방문해 수익률을 문의하는 경우 상담 직원은 환산수익률·실현수익률·예상수익률·총수익률·누적수익률 등 다양한 수익률을 제시해준다. 각 수익률의 뜻은 어떻게 다르고, 어떤 수익률을 유심히 살펴봐야 하는 걸까?

 우선 단순수익률은 남아 있는 원금잔액 대비 수익금의 비율(수익금(평가금액-원금잔액)÷원금잔액×100)을 말한다. 통상적으로 말하는 수익률은 단순수익률이다. 환산수익률은 단순수익률을 연간으로 환산한 것이다.

 실현수익률은 일부 지급(출금)된 건마다 실제로 실현된 수익률을 말한다. 예상수익률은 남아 있는 원금잔액의 수익금에 대한 비율로, 확정되지 않은 예상치다. 총수익률은 계좌 개설일부터 기준일까지 입금된 총액과 출금된 총액을 고려한 전체적인 수익률을 의미한다. 총수익률은 실현수익률과 예상수익률을 합한 것이라 할 수 있다. 누적수익률은 총수익률과 비슷한 개념으로, 펀드 가입시점부터 현재까지의 수익률 누적 현황을 나타낸다.

 일반적으로 수익률을 따질 땐 단순수익률과 환산수익률을 주로 본다. 금융 전문가가 아니더라도 용어의 뜻이 쉽게 이해되기 때문이다. 보다 꼼꼼하게 분석하려면 다양한 수익률을 함께 보는 것도 좋다.



 ◆수익률 분석은 이렇게

 펀드 수익률은 보통 1개월·3개월·6개월·1년 등 기간별로 나타낸다. 우선 기간별 수익률이 어떤 의미를 갖는지 알아야 한다. 3개월 수익률이 높은 펀드와 1년 수익률이 높은 펀드 중 어느 펀드를 고르는 것이 좋을까?

 답을 말하자면, 어떤 펀드가 더 낫다고 딱 잘라 말할 수는 없다. 다만 3개월 수익률이 높은 펀드는 단기시장의 흐름을 적용받아 상승한 펀드로 지속적인 관찰이 필요하며, 1년 수익률이 높은 펀드는 중기시장의 흐름에 영향을 받아 당분간은 수익률이 유지될 수 있다는 분석이 가능하다.

 여기서 반드시 기억해야 할 점은 수치나 그래프로 표시되는 수익률은 과거의 수익률일 뿐이라는 사실이다. 계속 오르던 수익률도 펀드에 가입하고 나면 곧바로 떨어질 수 있다. 과거의 수익률 자료는 펀드를 선택할 때 참고할 수는 있지만 절대적인 기준이 될 수는 없다. 수익률만을 기준으로 펀드를 선택하려는 것은 위험한 발상이다.

 따라서 단순히 수익률의 높고 낮음만을 볼 것이 아니라, 수익률이 높은 이유를 따져봐야 한다. 주가상승이나 채권시장의 호황 등에 따른 것인지, 펀드 자산의 규모나 운용방식에 따른 것인지, 펀드매니저의 교체 등에서 비롯된 것인지를 분석해봐야 한다.

 펀드수익률을 다양한 구간으로 잘라서 보는 것도 요령이다. 6개월이나 1년 단위의 수익률은 전체적인 성과는 볼 수 있지만, 상황에 따라 어떤 변화가 있었는지를 파악하기는 쉽지 않다. 따라서 월별로 수익률을 잘라서 보거나, 가장 수익률이 높았던 때와 낮았던 때를 시장상황과 비교해 살펴봐야 한다. 그러면 수익률이 안정적인 펀드인지, 시장상황에 영향을 많이 받는 펀드인지 알 수 있다.

 그러나 아무리 과거의 수익률을 분석한다 해도 미래의 수익률을 예측하기는 쉽지 않다. 펀드는 시장상황에 따라 가격의 변동성이 크기 때문이다. 따라서 수익률이 높은 펀드 하나에 ‘몰빵’하지 말고 여러 유형의 펀드로 분산해 가입하기를 추천한다.



 ◆수익률 알림서비스로 편리하게

 자신이 가입한 펀드의 수익률을 매번 스마트뱅킹이나 인터넷뱅킹에 들어가 확인하려면 번거로울 수 있다. 이럴 땐 여러 은행과 증권사에서 제공하는 ‘펀드수익률 통보서비스’를 이용해보자. 운영방법은 금융기관마다 조금씩 다르다.

 NH농협은행의 경우 신규가입할 때는 물론 가입 후 언제든지 등록을 요청하면 보유한 펀드의 내역과 평가금액·수익률 등을 이메일이나 휴대전화 문자메시지(SMS)로 정기적으로 제공해준다. 보통 일반펀드는 월 1회 월말에 제공하며, 주가연계펀드(ELF)는 기준주가 확정 때, 조기상환 때, 조기상환 연기 때에 발송한다.

 또 ‘목표(위험)수익률 알림서비스’를 이용하는 것도 좋은 방법이다. 펀드계좌별로 목표수익률과 금액, 또는 위험수익률과 금액을 설정하면 그 한도에 도달했을 때 SMS로 통보해준다.

 김형리

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